যদি ফেডারেল রিজার্ভ এই বছরের শেষের দিকে সুদের হার কমিয়ে দেয়, তবে এটি সম্ভবত আরেকটি বিরতি দ্বারা অনুসরণ করা হতে পারে, আমি বিনিয়োগকারীদের সতর্ক করছি।
মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার কমানো শুরু করার আত্মবিশ্বাস থেকে “দূরে নয়” বলে সতর্কতাটি এসেছে, এর চেয়ার জেরোম পাওয়েল বলেছেন, আশা করা হচ্ছে যে এটি আগামী মাসগুলিতে ঋণ নেওয়ার খরচ কমাতে সক্ষম হবে৷
“আমরা আরও আত্মবিশ্বাসী হওয়ার জন্য অপেক্ষা করছি যে মুদ্রাস্ফীতি টেকসইভাবে 2% এ চলে যাচ্ছে,” ফেড চেয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অফিসিয়াল মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্য উল্লেখ করে বলেছেন।
“এবং যখন আমরা সেই আত্মবিশ্বাসটি পাই, এবং আমরা এটি থেকে দূরে নই, তখন সীমাবদ্ধতার স্তরটি ডায়াল করা উপযুক্ত হবে যাতে আমরা অর্থনীতিকে মন্দার দিকে না চালিত করি ।”
এই মন্তব্যগুলি বাজারের মনোভাবকে বাড়িয়ে তুলছে এবং অত্যধিক উচ্ছ্বাস, ফেনা এবং উত্তাপের দিকে নিয়ে যেতে পারে।
প্রকৃতপক্ষে, স্টক এবং বন্ড উভয়ই বৃহস্পতিবার উচ্চতর ছিল, S&P 500 1.2% বেড়েছে যখন রেট-সংবেদনশীল দুই বছরের ট্রেজারিগুলিতে ফলন প্রায় তিন সপ্তাহের নিম্ন 4.5% এ ছিল।
তবে, আমি বিনিয়োগকারীদের আত্মতুষ্টি এড়াতে অনুরোধ করব।
আমরা বজায় রাখি যে ফেড বছরের শেষ ভাগ পর্যন্ত সুদের হার কাটতে বিলম্ব করতে পারে – প্রকৃতপক্ষে, মার্চের হারে কাটছাঁট সবই বাতিল করা হয়েছে।
পাওয়েল এই সপ্তাহে যে ভাষাটি ব্যবহার করছেন তা এখনও সতর্ক, আত্মবিশ্বাসী হওয়ার জন্য “অপেক্ষা করা” এবং “যখন আমরা করি” আত্মবিশ্বাসের উপর জোর দেয়।
এক বছরেরও বেশি সময় ধরে তিনি যা বলছেন তা থেকে এটি প্রস্থান নয়।
ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক – মূল ব্যক্তিগত খরচ খরচ (PCE) মূল্য সূচকের সাম্প্রতিক উন্নয়নের মধ্যেও সতর্কতা রয়েছে।
PCE সূচকের ডেটা গত মাসে দামে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি প্রকাশ করে, যা আগের প্রবণতা থেকে পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়।
বিশেষত, কোর PCE সূচকের মাসিক পরিবর্তন, যা খাদ্য এবং শক্তির অস্থির খরচ বাদ দেয়, জানুয়ারিতে একটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে।
মূল PCE সূচকের ত্বরণ অবশ্যই মূল্যস্ফীতির চাপের সম্ভাব্য প্রভাব সম্পর্কে উদ্বেগ বাড়াবে এবং এটি প্রস্তাব করে যে দামের বৃদ্ধি মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংককে সুদের হার কমানোর সময় পুনর্বিবেচনা করতে প্ররোচিত করতে পারে।
আমার জন্য, বাজারগুলি চেয়ার পাওয়েলের এই মন্তব্যগুলিতে খুব বেশি পড়ছে – এবং বিনিয়োগকারীরা ইচ্ছাপূরণের চিন্তায় লিপ্ত হচ্ছে।
আমরা আশা করি যে ফেড সম্ভবত এই বছরের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে একটি হার কমানোর সাথে আরও কিছুক্ষণের জন্য হারের উপর তার স্থির অবস্থান বজায় রাখবে।
উপরন্তু, আমরা বিশ্বাস করি যে যখন একটি পিভট থাকে এবং রেট কাটা হয়, তখন সম্ভবত নিম্নোক্ত মিটিংয়ে একটি বিরতি দেওয়া হবে যাতে বিশ্লেষণ করা হয় যে নীতি পরিবর্তন কীভাবে বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলছে।
কর্মকর্তারা যদি দেখেন যে এই কাটটি বাজারের অত্যধিক অস্থিরতা এবং চাহিদার দিকে নিয়ে যায়, দামের চাপ যোগ করে। আমরা যুক্তিসঙ্গতভাবে অনুমান করতে পারি এটি একটি বর্ধিত বিরতিতে পরিণত হবে।
পরিস্থিতি তরল এবং সংক্ষিপ্ত। বিনিয়োগকারীদের সজাগ এবং সক্রিয় থাকা উচিত এবং ফেড যে সূক্ষ্ম ভারসাম্যকে মোকাবেলা করতে হচ্ছে তা চিনতে হবে।
